“添加阻滞、盈余最差。”
作者：天穹
修改：tuya
出品：财经涂鸦
老牌休闲零食公司来伊份（603777.SH）此前发表的季度成绩看似不错。2020年一季度营收、净利添加双双破10%，运营现金流净额大幅添加62%。
但现实是，来伊份已被挤出零食物牌榜首队伍。作为头部公司中最依靠线下途径的一家，在2020年的添加面对极大压力。
来伊份2020年一季度赢利表（来历：一季度报）
前浪掉队
来伊份于2001年在上海树立，是一家运营自主品牌的休闲食物全途径运营商，专心于为顾客供给新鲜、甘旨、健康的休闲食物和快捷、愉悦的一站式购物体会。产品首要掩盖坚果炒货、肉类零食、果干蜜饯、糕点饼干、果蔬零食、豆干小食、海味即食、糖巧果冻、膨化食物、进口类产品等10大中心品类。
历经近20年的开展，来伊份现已将事务地图扩大至全国25个省（自治区、直辖市）的百余个大中城市。到2019年末，来伊份旗下具有连锁门店总数2792家，其间自营门店2429家，加盟门店363家。
单从运营时长、门店多寡进行断定，来伊份无疑是休闲零食职业的老字辈。加之，其于2016年10月即完结A股主板上市，成功确定“零食榜首股”称谓。但与之构成鲜明对比的是，旧日老大哥逐渐被后浪赶超，现无缘职业三强之列，且越发显得后劲缺乏。
当时，我国休闲零食商场构成“3+2” 的五强争霸格式，3指的是三只松鼠（300783.SZ）、良品铺子（603719.SH）和百草味三家线上玩家；2则指代来伊份、盐津铺子（002847.SZ）两家首要运营线下的品牌。相对而言，线上运营者发家遍及较晚，却凭借着互联网盈余持续不断的开展壮大。
2019年三只松鼠、良品铺子和百草味的出售收入均打破50亿元，全部位列前三甲，其间三只松鼠以101.94亿元的营收雄踞冠军；同期来伊份以40.02亿元跟随三强之后，盐津铺子则只录得营收13.99亿元。初略一看，来伊份已同TOP3拉下不小的间隔。
2019年首要零食物牌营收、赢利状况（来历：各公司年报）
距离已然构成，要想追平对手甚至逾越只能更快的奔驰，来伊份的生长才能再一次让人绝望。2019年来伊份收入同比添加仅2.86%，不及良品铺子、百草味、盐津铺子营收添加的20.97%、28.79%、26.34%，更遑论三只松鼠高达45.61%的营收添加。
更为晦气的是，近年来伊份一向处于微利的地步。2018年来伊份归母净赢利由1.01亿元暴降10倍至1011万元，而2019年这一数值略涨2.59%至1037万元，净赢利增速尚不及收入。反观其他四家，即使是盈余才能最弱的盐津铺子，2019年的净赢利都到达1.28亿元。
前述提及来伊份一季度的亮眼成绩，殊不知更多由疫情和时节要素引起。依据3月阿里线上电商数据，Q1阿里系休闲食物线上出售额同比添加16.89%至193.13亿元，同期销量同比添加16.07%至6.19亿件。换而言之，来伊份一季度的出售增速跑输线上均匀。
一般来说，一季度和四季度是零食之类快消品在一年中的出售旺季。如在2019年，来伊份在这两个季度的出售额比其他两季高出近四分之一，由于有元旦、新年、中秋节、国庆节等传统节假日交叉其间。而疫情减缓整个社会人群的活动，宅在家里给予年轻人更多啃食零食的时刻。
继2019年7月、2020年2月三只松鼠、良品铺子先后上市，来伊份经过长时间资金商场取得融资的优势不再那么显着；而本年2月好想你将百草味剥离给百事公司，直接让百草味伴上更强靠山。一切都意味着，休闲零食商场的后市竞赛态势将更为剧烈，怎么坚持既有优势并能完结打破是来伊份亟待考量的事。
新玩法
休闲零食的竞赛力首要体现在途径、品牌和产品三个方面，现时来看途径的作用力特别的重要。
原先来伊份主打线下零售，线上途径建造相对缺乏。剖析人士指出，线下途径受制于时空约束，引流作用不如线上途径，但线下门店可认为顾客供给更个性化、更优质的服务，带给客户更好的服务体会。结合线上线下途径的长处，来伊份逐渐推动全途径布局战略，2019年其线下线上全途径会员总人数超越3000万，而2020年将是来伊份全途径深化建造之年。
线下层面，来伊份将持续推动“万家灯火”方案，“直营+加盟”齐头并进，精耕上海、江苏等老练商场，并大力开展华南商场。其间，线下直营聚集内生添加和外延添加，一方面经过外卖、社区团等事务赋能内生添加，另一方面经过加速新开店速度完结外延式添加。依照万店规划，到时来伊份门店数将在现有基础上再增2.6倍。
线上层面，来伊份与多元化途径树立协作，包含天猫、京东、苏宁、抖音、小红书、网红等，以此完结品牌、途径与规划的均衡开展。其间，来伊份APP将持续担任闭环中心的人物,经过APP商城、APP外卖及相关事务构建公司生态系统。
最近来伊份发布非公开发行预案，拟征集不超越5亿元资金，且大部分将用于途径网络的建造。而据其发表，全途径营销网络建造项目总投资约7.74元，部分用于在上海、江苏区域新设一批投合顾客需求及契合当时新零售趋势的直营连锁门店，还有部分进行自营APP及社区拼团事务的投入,以此强化线上运营才能。
跟着线上线下交融成为趋势，三只松鼠、良品铺子等原始线上品牌亦加大对线下的投入。但线上线下打法彻底不同,线下企业进入线上、线上企业进入线下均需要支付许多尽力。
2020年来伊份建立65.76亿元的出售方针，而一季度营收大增后也只完结13.14亿元，方针完结度只要20%。或许，对来伊份而言，调整运营思路比单纯追逐规划添加更为火急。
